中广核美亚（1811.HK） 资产注入可期
事件： 我们于11月3日到香港中广核美亚公司调研，与投资者关系部李总和黄经理进行沟通，了解公司近期的发展状况。
我们的观点:
中广核美亚作为为中广核集团开发及运营非核清洁及可再生能源发电项目的全球唯一平台，其未来由母集团中广核的清洁能源资产注入成为最大的亮点。 我们认为，当前的公司发电项目虽然具有多元化的特征，在一定程度上分散了单一发电种类的行业风险和单一地域的国别风险，但燃油和燃气发电主要作用是作为调峰电厂，作为补贴形式的容量费占收入的重要部分，政策的补贴变动势必影响项目收益。 未来的母集团-中广核集团下的可再生能源的资产注入计划提振公司的股价表现。近期公司股价在市场上表现良好，与公司的资产注入计划密切相关。2015年公司计划注入1GW的风电资产，2016年之后将陆续每年注入1.5-2GW的资产，因为未来的市值增长空间值得期待。另外公司亦有计划未来推出管理层激励措施，建议投资者密切关注。
公司基本情况 中广核美亚于2014年10月3日在港交所上市(港股代码：1811.HK)，公司是一家电源种类和地理分布多元化的亚洲独立发电商，公司的发电资产组合包括位于中国及韩国的燃气、燃煤、燃油、水电、热电及燃料电池发电项目以及一个蒸汽项目。通过收购及内生性发展，公司当前总计有14个营运中的发电项目，控股装机容量为2,867.8兆瓦，权益装机容量为3,659.5兆瓦。 中广核美亚定位为中广核开发及运营非核清洁及可再生能源发电项目的全球唯一平台，故公司计划于未来四年内分批次选择性地向中广核集团收购总装机容量3.0GW-5.0GW清洁能源及可再生能源发电项目。
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