马年将去，羊年将至，回首2014，2014年是一个极其滑稽的一年，马年伊始人们期待马上有钱，不料迎来的是“马上消失”，接下是“两马”被围。经济的不景气导致各路大师大侠认为2014年的股市将在1800—2400区间运行，但是2014年的股市却牛气冲天，颠覆了传统的缺口理论，颠覆了A股20多年了的成交量，颠覆了A股数十年的板块轮动规律，颠覆了一贯的岁末行情观，面对马年的逝去，羊年会怎么样呢？我们该如何应对制度性变革的中国环境，如果应对美国为首等帝国围攻俄罗斯的动荡国际环境？本文将从美元指数为何上涨，原油为何暴跌，中国变革的历史使命开展论述，最后给出羊年的置产配置策略方案，供投资人士参考，不对之处敬请指正。
美元之前称为美金，因为最早的美元是和黄金挂钩的，里面也确定有象征性的黄金线条，
二战中美国发“战争财”使其登上了资本主义世界盟国的盟主地位，1945年美国黄金约占世界黄金储备的59%，相当于整个资本主义世界黄金储备的3/4，二战结束后美国强制欧洲等大国使用美元作为国际结算货币，因此美元成为国际外汇结算的基础货币，奠定了美元成了全球货币霸主地位。美元成为国际结算货币过程中路径曲折以及成为国际结算货币的好处这里就不开展，这里从讲讲个人从财务会计角度有别于大众认识美元贬值升值的逻辑观点。
从当前主流的经济学中货币贬值有利于出口，货币升值有利于进口；而从K线看，美元指数从2002的120一路下跌至2003年的70，经过几年的震荡整理于2014年7月强势上涨，并突破了几年的箱体运行到90上方。美元在下跌的那些岁月是为了促进出口么？二眼下美国不需要促进出口么？事实上，2004—2008美国不且是世界最大的债务国，同时也是很多东西靠进口消费的，显然不是这么简单。
从某种程度上讲，自从美元成为世界结算货币后，在某种程度上美联储成为地球央行，全球各国央行是其分行。美国之所以能够从二战后长期成为世界老大，是其开放、包容、相对公平公正公开的制度的优越性吸引了全球优秀人形成的技术不断创新保持领先优势，为其经济增长提供了长期内生动力（内生经济学理论），因其二战发家后财富沉淀，对全球各国进行资本和技术的输出投资，比如中国根据外生经济理论大力鼓励吸引外资对经济促进增长，在这个过程中，美国持有的其实是人民币资产，换而言之美国央行是持有全球各国的非美元资产，因此这个阶段，美元贬值越多，其非美元资产升值就越多，美国收益越多。但是自从2008年美国有次贷危机带来的金融海啸，奥巴马政府为了刺激经济，提供就业岗位，变动政策鼓励海外的很多工业迁回美国，经过五年的努力，美国经济已经复苏，加剧了更多的投资回流美国本土，也就是说美国08年以前持有全球各国的非美元资产目前大部分变成了美元资产，因此目前当然将美元升值对其有利，这一升一降，美国从世界各国赚多少？以笔者目前掌握的数据库，没法计算，如有兴趣的机构团队不妨尝试计算。
前面说了，很多基础性工业以及迁回美国，能源一直是工业的动力，因此美国内在需要低油价，历史上美国一向就是个原油进口消费大国，这样导演了2013年末美国向全球公布页岩气开采技术以及获得重大突破（其实该技术佬美早就拥有了），2014年美国史无前例的成为原油输出国，原油高位震荡盘整，但是高点一个比一个低，七月自从2014年7月17日坐满欧盟公民的马航飞机在乌克兰被导弹击落以后，欧盟与美国联手要惩治俄罗斯，而后演戏非常精彩：
——沙特宣布降价卖油。石油价格开始结束上涨掉头向下
——欧佩克一反常态宣布不减仓，石油暴跌
——欧佩克成员国部长轮番上阵宣布不减产，石油暴跌
——沙特国王亲自上阵，宣传我们不减产是多么的理智，原油再也不可能回升至100美元了。
——美国庄家出马：讨论解除40年来美国原油出口的禁令，石油继续暴跌
本轮原油的下跌有佬美的工业复苏的内在需要，更是联手惩治强硬“不听话”的俄罗斯的政治需求，根据一些研究报告显示俄罗斯的财政收80%依赖能源，其原油的开采成本在80美元附近，因此本次腰斩至40美元附近符合围剿惩治目的。
2014年年底牛市的崛起，从发动时间和运行轨迹充满了行政干预，可以毫不夸张的说：本轮牛市是国家变革的战略需要。中国最大的问题是五千年形成的官本位文化，从而导致责任推诿制度模糊，进而导致社会资源配置错位、社会效率低下。因此中国制度变革迫在眉睫，T制问题大家心知肚明，我等小辈不敢妄加评论。目前我们已经出现了未富先衰的征兆，主要原因是过去人口红利成就的高增长自我陶醉，过度的依赖土地财政过好日子麻痹自我忘却反思和自我修理。政府通过土地财政度过年量富裕日子，但是目前已经发现土地财政走到末端，依赖资本投入的增长方式也逐步失效，能够带动经济长期增长动力的科技整体上在国际上依然处于劣势，因此眼下进行制度变革非常迫切，而变革，历史上无论什么变革都是有成本的，总需要付出代价，这个成本由谁来承担？——不可能统治阶层自身，最后总是百姓承担的，因此政府率先考虑撬动一轮牛市，让超发的货币进入股市，可以避免资金造成百姓常规消费品通胀的风险，另一方面将国有资产升值，为将来混合所有制执行铺路，同时为化解地方债务做铺垫。
每次行情起来，总有雄心万丈的喊5000点，10000点。但是个人认为以中国目前的制度、经济、人文，中国不具备持续牛市的基础。从形态和筹码分布来看，个人认为上证进入37 00一线要保持高度警惕，尽管可能上攻4000，但是吃鱼只吃鱼身段，鱼头鱼尾留给他人，因此羊年年对于中国的股市要保持几分清醒，从周期来讲，A股从2013年创新低1849后即为牛市，至今年6月即为两周年，因此到了6月股市投资要万分当心。
既然股市不太乐观，那么今年该投资什么呢？
个人认为：2015年的最佳投资标的是原油与黄金。
提起这个投资者必然本能的反应，美元上涨，黄金和原油可能上涨么？其实黄金与原油的内在价值与美元的涨跌不是大家印象中的负相关。
有道是“货币天然是金银，金银天然非货币”黄金是人类史上一贯的硬通货币，大家回顾2009年至2011年，美元指数也并未下跌，但是黄金却牛气冲天？黄金其实是资金避险的一个投资工具。因为美国经济的复苏，美元退出QE后加息势在必行，市场告诉我们证券市场对利率是及其敏感的，一旦开始加息意味着牛市已经步入尾声，而目前可以非常清晰看出每股股市已经见顶，后续必然下跌。股票市场一旦牛市走完，那些资金会干什么呢？个人认为首先是黄金，因此2015年配置黄金资产是有必要的。
第二是原油，上面分析了原油下跌的内在逻辑，马克思经济学告诉我们“价格将围绕价值上下运行。”纵观原油历史生产成本及价格运行，原油的价值至起码在80美元上方，因此当前40多美元的价位是值得配置的。也许今年原油价格就站上60元美元呢。毕竟原油低位对沙特和美国都不是件有利的事情。对于沙特降低原油是杀敌一千自损八百的恶作剧，对于佬美，长期低油价将要导致大量油气开采企业倒闭，随之引发的是失业潮，这对美国奉行的治国理念不符合。因此个人认为目前跨国布局原油资产是最佳选择。没有条件的不妨关注国内受益于油价下跌的两桶油——其中中国石化的利润中四成来只有石油加工，原油价格越低对其更有利。
这里只提炼出投资标的，具体如何搭配，各项资产配置的占比是因人而异了，因为这个同资产数量级别和年龄相关的，百万级以下、千万级和上亿基本的资金投资者配置方案自然不可能一样的。
作者：曹试生 注册国际投资分析师